核心算法 · 全面解读
① 简单 ROI
最基本回报率计算，衡量总收益与总成本比率。
公式：
ROI = (净收益 / 总成本) × 100%
案例：投入10万，收益15万，净收益5万。
ROI = (5/10)×100% = 50%
适合短期、一次性投资项目。
② 年化 ROI
将回报率年化，便于比较不同持有期的投资。
公式：
年化ROI = (1+ROI)^(1/n) − 1
案例：2年获得50%回报。
年化 = (1+0.5)^(1/2)−1 ≈ 22.5%
消除时间跨度影响，客观对比。
③ 现金流折现 (DCF)
考虑货币时间价值，将未来现金流折现至当前。
概念：
NPV = Σ CFt / (1+r)^t
案例：折现率10%，两年收回现金流5万、8万，初始投资10万。NPV > 0 即可行。
适合长期、多期现金流项目。
④ 内部收益率 (IRR)
使NPV等于0的折现率，衡量项目预期收益率。
定义：
NPV = 0 → 求解 r
案例：现金流 -10万，+5万，+6万，+3万；IRR ≈ 18.3%
与资本成本比较，IRR越高越好。
四种算法适用场景对比
如何选择？算法适用场景
- 简单ROI — 短期买卖、单一项目快速评估。
- 年化ROI — 比较不同持有期投资（股票、基金、房产）。
- 现金流折现 (DCF) — 企业估值、长期项目、收购分析。
- 内部收益率 (IRR) — 私募股权、资本预算、多期现金流决策。
💡 专业投资者常结合使用DCF与IRR，简单ROI用于初步筛选。
算法对比一览表
| 算法 | 核心公式 / 逻辑 | 时间价值 | 适合场景 | 难度 |
|---|---|---|---|---|
| 简单ROI | (净收益/成本)×100% | 未考虑 | 短期、一次性投入 | 低 |
| 年化ROI | (1+ROI)^(1/n)-1 | 年化调整 | 不同期限比较 | 中 |
| 现金流折现(DCF) | NPV = ΣCFt/(1+r)^t | 完全考虑 | 长期项目、企业估值 | 较高 |
| 内部收益率(IRR) | 令NPV=0 求r | 完全考虑 | 资本预算、私募 | 较高 |
常见问题与解答
简单ROI为负意味着净收益为负，即投资亏损。例如投入10万，最终仅收回8万，ROI = -20%。此时应重新评估项目或止损。
两者用途不同。简单ROI反映总回报率，年化ROI消除时间差异。对于持有期超过一年的投资，年化ROI更能反映真实年化收益水平，建议同时参考。
DCF通过设定折现率计算NPV，而IRR是使得NPV=0的折现率。DCF告诉你项目价值，IRR告诉你预期收益率。两者结合使用：IRR大于资本成本则项目可行。
简单ROI普及率最高，因为计算便捷。但专业投资领域DCF和IRR是标准工具。年化ROI广泛用于基金、理财收益展示。建议投资者至少掌握简单ROI和年化ROI。
更多问题？结合自身投资周期与现金流特征选择算法。
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